机构观点
中信建投陈果评美股下跌：这轮美债利率上升对A股影响没那么大，A股将以我为主，以景气为主
1． 首先，美国通胀及利率对A股是次要矛盾，对汇率预期和北上资金会有影响，但核心还是看国内利率 。
2． 其次，去年底今年初美债利率是从低位刚开始大幅上升， 本轮上升边际影响减弱，假设按照现在市场偏悲观预期，9月加息100基点，终点在425基点左右，我们需要注意的是，现在加息幅度越大，市场对美国后续走向衰退的预期越上升，因此综合看十年期美债利率在3.5%以上的上升空间并不大，估计在一个百分点以内。
3． 本轮周期，中国与美国经济与市场完全不同步，A股的核心矛盾不是担心估值下杀，而是景气稀缺。 海外衰退预期上升对出口依赖型公司的盈利预测带来影响，而其它景气维持类资产在国内乃至全球资产中的稀缺性将进一步上升。
东吴证券：医药板块做空动能枯竭 四季度有望迎来反攻行情
东吴证券认为，四因素导致医药板块做空动能枯竭、四季度有望大反攻：其一疫情后复苏及医保支出稳增长。其二创新药政策端回暖。其三医药板块估值较低，处于约近十年较低位置。其四，从基金配置比例来看，医药标配约7.6%，全基配置比例不到4%，显示医药板块被公募基金严重低配，做空医药板块动能枯竭、低位医药板块有估值修复的内在驱动。四季度应把握两大投资机会，一方面是疫情精准科学防控带来的疫情后复苏的机会，后疫情时代，医美、医疗服务等消费医疗将迎来恢复性增长；另外一方面是寻找三季报超预期及估值切换共振点，重点配置科研服务、消费医疗、处方药及集采后耗材等。
内容来源：新浪新闻
